ag8国际登录富宝2019年钢铁产业年报(钢管)

更新时间:2020-03-28 05:51

  纵观宏观经济方面,2019年全球经济由走势分化到同步放缓,新兴经济体表现出足够的韧性。2020年中国GDP增速将小幅回落至6.0~6.2%。钢管积极扩大改革政策,努力释放市场活力,重新提振制造业景气回升。

  下游市场需求方面,建筑业可以维持一个相对乐观的情景,基建在未来一段时间要担当经济基础的重任。房地产用钢需求短期有支撑,但增速持续小幅回落。尽管2020年地产投资增速会回落,但是无缝钢管对钢铁消费的负面影响不用过于担心,旧城区改造一定程度上缓解地产回落风险。

  全国无缝管价格震荡波动,据富宝数据中心显示:截止发稿前,山东临沂无缝管108*4.5,从2019年1月的4350元/吨,到2019年12月的4280元/吨,累计跌幅多达430元/吨。在第一季度偏强上升后4月小幅回落, 5月开始管厂调价频繁,直至年尾走势震荡;聊城无缝管89*8,全年调价频率虽少,但幅度较大,在2月份冲向最高点4600元/吨,之后一直成回落趋势,10月底达到最低点4100元/吨。综合来看,2019年无缝管利润正在大幅缩减,加之市场需求偏差,无缝管价格一路走低。

  无缝管价格持续走低的同时,焊管和镀锌管的价格震荡调整。据富宝数据中心显示:截止发稿前,唐山焊管4寸*3.75,2019年1月至12月全年价格在围绕3950元/吨上下震荡运行,从最低点的3770元/吨,到最高点的4180元/吨,累计幅度达430元/吨;天津镀锌管4寸*3.75,2019年1月至12月全年价格亦围绕4670元/吨上下调整,从最低点的4490元/吨,到最高点的4870元/吨,累计震荡幅度达380元/吨。

  2019年整体来看华北焊管和镀锌管呈现频繁震荡波动趋势,今年1、2月份震荡波动,2月份正值春节,管材价格维持一小段平稳时期。到了3月-5月份,天气变暖,南北方户外工程开始施工,价格呈现上升趋势。但是到了6月份,受全国雨水季节的影响,工期停滞,焊管和镀锌管的价格呈现下浮趋势。过了雨水季节之后,前期管材的价格稍微上浮,但是随后整体还是呈现下降趋势,市场投交氛围萎靡。进入冬季,北方受环保政策的影响,管厂纷纷限产和停产,市场成交氛围不佳。南方正是施工时期,到11月份,价格呈现上浮趋势。到了12月,年关将近,全国终端市场需求得不到释放,价格又逐渐回落。

  经过十年的发展,我国钢管行业在产品结构、质量水平、技术装备等方面不断得到优化提升,已成为名副其实的世界钢管制造大国,目前正在向世界钢管工业强国迈进。

  具体到钢管行业,从市场需求来看,下游行业如新能源产业、海洋工程、交通运输业、城市基础设施项目的投资力度增加,同时焊接钢管下游行业转型升级进一步加快,管道运输、汽车、机械、化工等下游行业对钢管需求预计将继续保持增长。

  据国家统计局统计数据显示,2019年1-10月中国焊接钢管产量为4652.5万吨。目前我国焊接钢管行业发展速度较快,产品结构调整、工艺装备提升、节能减排均取得一定成效,在产品结构、质量水平、技术装备等方面不断得到优化提升。我国焊接钢管生产企业区域集中程度较高,主要集中在经济活跃、水陆运输便利、靠近原材料供应地和产品销售地的地区,即华北、华东两大地区,华北以天津、河北为主;华东以浙江、江苏以及山东地区为主,上述两个区域焊接钢管的产量占全国焊接钢管产量的70%以上。

  钢铁行业是国家重要的原材料工业之一,是所有工业化国家的基础工业之一。中国一直是国际钢材出口大国,然而在原料进口依赖度高,出口结构不合理,贸易大环境的不断恶化、国际市场贸易摩擦的影响下,我国钢材进出口受到了新的挑战。据统计数据显示,2018年中国钢材出口数量为6934万吨,同比下降8.05%。2019年1-10月份我国钢材出口量为5509万吨,较2018年同期减少1425万吨,同比下降5.8%。

  2019年以来,中国经济仍有条件保持平稳增长,经济增速仍将处于合理区间。未来我国钢材需求将处于减量调整阶段。据统计,根据前三季度我国钢材消费情况及四季度经济运行走势,判断2019年全年中国钢材消费量约8.7亿吨,同比增长5.3%。据统计,2018年1-12月份中国焊管的累计销售量为136.3吨。2019年1-10月份中国焊管累计销售量达52.0吨;2018年1-12月份中国无缝管累计销售量为947.9吨;2019年1-10月份中国无缝管累计销售量达822.8吨。

  让我们来看一下内需的表现,基建与房地产是分析国内内需的关键因素,房地产和基建分别占钢材需求比例约30%和20%。对于无缝管、焊管来说,下游需求主要用于房地产开发以及户外工程建设。房地产行业上半年用钢1.53亿吨,同比增加809万吨,下半年预计用钢1.64亿吨,同比增加376万吨。由此可见,下半年用钢强度相对于上半年有所减弱。基建方面,基建投资有所企稳,但增速相对有限,仍然处于相对低位。去年以来政策对基建领域支持力度加大,但投资增速却表现一般。国家统计局发布数据显示,2019年1-11个月固定资产投资同比增长5.2%。其中,制造业投资增长2.5%,增速较1~10月回落0.1个百分点。基础设施投资增长4%,增速比1~10月份回落0.2个百分点。预计2020年基建投资同增7%。考虑2020年经济下行压力仍大,还需“基建稳增长”持续发力。

  2019年钢管市场在供求博弈中震荡趋低。焊管年均价较 2018年下降120-190元/吨左右。无缝管一改往年的“高姿态”价格一路走低,年均价较 2018年大幅下调420-500元/吨左右,全年均价最高值的降幅也超出了预期,较2018年下调700 元/吨左右。2019年焊管、无缝管一改去年步调一致的风格,选择分道扬镳。焊管全年呈现波浪式,通过X1图可以看出,1-5月平稳上涨,6月虽价格下滑但7月又继续冲高,在7月呈现全年焊管市场最高价,可8月开始价格下调,紧随其后的金九银十受到限产停产等因素影响,陷入供需两弱的局面,上演了一场旺季不旺价格一路下滑的局面,市场需求难言乐观,但就在管厂心态极度不佳的时候,11月原料价格涨势凶猛,管厂调价政策紧随其后,也终是在年底焊管价格稍有回升。相较于焊管,无缝管市场在2019年也不容乐观,通过X图可以看出仅在第三季度呈上涨趋势,其余全年价格始终弱势下行,管市需求不及预期,资源成交不佳,库存积压的情况,让厂商心态偏于急躁,不敢留有更多资源,因此只能走量为主。综合来看,2019年主流管厂较2018年价格,在供需博弈中震荡趋弱。

  对于2020年全国管厂的调价政策做出四点评估: 1、原料端的价格以及期货的走势依旧是影响钢厂调价的重要因素之一。2、环保限产政策,宏观面以及其他政策等也不能忽视。3、大型主流钢厂依旧为市场的主导价格,小厂多跟随调价政策运作。4、供应端和终端的需求为钢厂参考调价的必备要素。

  在环保常态化,供需博弈的背景下,2019年钢管价格低位难涨,市场需求也未达到预期效果,旺季不旺,淡季亦是如此。受制于原料,虽偶有出现短时行情大幅波动的情况,但并未拉动整体需求,昙花一现的好景并没有在根本上解决全年需求低下,行情弱势的局面。2019年钢管市场最终以低位收关,让厂商不免显露忧心。那么2020年钢管将如何运行呢?

  第一,国内宏观局势看钢管需求。2019年虽然房地产行业超预期,起到了提振市场的作用,可国家一再提出,“房是用来住的,而不是炒的”,所以地产行业在经历走强后终归是要回落到一个合理的区间的,从这方面而言,管材的采购需求是可能下降的,面对不确定的后市,商家对后市缺乏信心,下游商家谨慎采购的可能性也会加大;但是从目前经济形势及债务发行进度来看,受经济下行压力影响,为实现2020年经济平稳增长,明年地方政府债券发行规模预计超过2019年,ag8国际登录。将有可能进一步扩容。另外,地方政府债券资金投向近六成用于市政建设、轨道交通、水利工程等基建领域,2020年地方政府债务扩容的预期将提升基建比例;加之重大铁路、基建项目陆续批复。长三角、粤港澳等发达地区具支撑基建建设的财政根基,人口规模大等因素将加大基建需求力度。同时,中西部省份基建密度较低,高速公路十三五实际完成情况与规划仍有缺口,中西部地区补短板的基建需求空间仍较大。2020年基建有望发力,全年增速或超6.5%。因此管材在基建上仍是需求提升的突破口。

  第二,原料、库存端牵制管厂前行。首先,2019年钢管原材料钢坯带钢在环保常态化的局势下资源偏紧,导致管厂不仅要面临带钢资源紧张的窘境,更要面临原料价格的暴涨暴跌。未来管厂方面将更注重通过调节自身产线控制成本,把控利润风险。其次,钢厂及贸易商将更合理的控制库存。因此2020年钢管库存量依然会控制在钢厂手里,库存总量或较2019年继续下降,钢管贸易商将倾向于库存低位、遵循现款现货等原则,降低资金长期被占用及利润亏损等风险,整体来看,厂商对库存量的把控将更得心应手。

  第三,钢管产业发展之路。一方面钢管作为加工钢材产品,生产情况将继续受制于上游原料,而原料供应,利润因素也影响管厂生产积极性。另一方面,钢管行业灵活性较高,投产设备相对简单。新增产能释放,行业竞争将加剧,工程方不再仅仅关注钢管的价格差异,对产品的质量和性能也提出了更多的需求,改善生产工艺、提高产品质量是管厂提高竞争优势的必由之路。

  总体而言,在2019年末原料及成品库存均低位的背景下,2020年一季度钢管价格会有反弹,后市或将维持震荡调整,旺季虽有上涨趋强,但年尾预计趋低运行,整年来看,北方焊管出厂价格在3800-4400元/吨,镀锌管出厂家价格在4200-4900元/吨,山东无缝管出厂价在4200-4800元/吨。对于2020年来说,钢管运行环境更趋复杂,处于进退两难之间,钢管行业需要面对的压力不仅来自于宏观环境的未知、钢铁环境繁杂和上游产业的牵制,同时也来自于钢管行业的自我突破,所以2020年钢管市场或呈现震荡调整态势,虽仍有上涨趋势,然上涨空间不大,盈利水平不容乐观。

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